二重ボード制の下での Board 構成

2024年に施行された法改正により、RBA は二重ボード構造で運営されています。cash rate を設定する Monetary Policy Board と、運営管理を担う Governance Board です。Hawkometer は Monetary Policy Board の発言者をカバーします。Governor Michele Bullock、Deputy Governor Andrew Hauser、ex officio member としての Treasury Secretary、そして経済状況に関する講演が AUD rates desks に注目される Assistant Governor Sarah Hunter を含みます。

Monetary Policy Board は現在、年8回会合を開きます。以前の月次ペースより少ないため、会合間のコミュニケーションは期待形成において相対的に重要になっています。

Board の現在位置

Board の90日ローリング・センチメント、投票者加重:

発言者別スコア

この散布図を読むうえでの RBA 固有の注意点:

• Bullock は前任者より開かれたコミュニケーションスタイルを設定しています。 記者会見の質疑応答は指数が直接拾う表現を生みやすく、Governor スコアの日々の変動を大きくしています。
• Hauser の枠組みが重要です。 Bank of England 出身の外部任命 Deputy Governor として、Hauser の講演は RBA の公的コミュニケーションにより明示的な “data-dependent” 枠組みを持ち込みました。これは改革前の RBA 発言者に比べ、一貫した軽いハト派傾向として現れます。
• Treasury Secretary の発言は少ないが影響があります。 Treasury Secretary が金融・財政協調について公的に話すと市場は反応します。私たちは他の投票メンバーと一貫した方法で加重します。

最近の発言と現在のシフト

今後の Board 発言予定

RBA Hawkometer を動かす定例イベント:

• Governor による Post-meeting press conferences。
• 四半期ごとの Statement on Monetary Policy 公表ブリーフィング。
• House of Representatives Standing Committee on Economics の半期ヒアリング。
• Sydney で毎年行われる Anika Foundation lecture。
• CEDA と AFR Business Summit の基調講演。

金利決定との関係

Hawkometer は、RBA cash rate probability tool と RBA policy stance analysis と組み合わせることで、次の決定を市場価格、モデルが示すスタンス、委員会コミュニケーションの3方向から読む材料になります。RBA は Fed や ECB より政策転換を明示的に示唆する傾向があり、Hawkometer のシフトは会合前に特に有益です。

RBA 固有の制約

• 発言者プールが小さい。 Fed や ECB より投票メンバーも定例講演も少ないため、個別の読みが RBA 指数に大きく影響します。90日ローリング窓はこれを緩和しますが、完全には取り除けません。
• 最近の改革レジーム。 二重ボード構造はまだ比較的新しい制度です。新構造の下で発言パターンが安定しているかを監視しており、レジームシフトが明らかになれば重みを再調整する可能性があります。

完全な採点方法とフレーズライブラリは、Hawkometer methodology page を参照してください。